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Quem deverá pensar em investir no par euro/iene?

  1. Todos os que estejam bem informados sobre as perspetivas das economias da Zona Euro e do Japão. Ao comprar a moeda em questão, estariam a apostar que um dos dois, a Zona Euro ou o Japão, teria melhor desempenho do que o outro.
  2. Todos os que precisem de cobrir posições não relacionadas com a Zona Euro ou com o Japão. Todos os que tenham investido fortemente em ações japonesas poderão optar por diversificar comprando euros e vice-versa.
  3. Investidores intradiários. Variações de curto prazo, por vezes de curtíssimo prazo, das taxas de câmbio criam breves mas potencialmente muito lucrativas oportunidades para os investidores mais ágeis.

O que preciso de saber sobre o euro e o iene?

Uma é a moeda nacional desde meados do século XIX. A outra é ainda uma recém-chegada ao mundo financeiro, uma unidade monetária multinacional cuja história começou apenas em 1999.

O iene é não só propriedade de um único governo nacional, em contraste com as 19 nações da Zona Euro, mas também uma moeda sujeita a uma supervisão de pendor mais político do que a do euro ou mesmo da libra esterlina ou do dólar.

Enquanto a unidade monetária do Japão serve uma nação homogénea, com um idioma comum e uma história partilhada, o euro circula numa união poliglota que se estende da fronteira com a Rússia ao Atlântico e do Círculo Polar Ártico até às portas de África.

Contudo, o par euro/iene tem-se mostrado uma aposta irresistível para quem investe no mercado cambial. Apesar de todas as grandes diferenças que existem entre elas, as duas moedas apresentam algumas características em comum. E essas diferenças, em si mesmas, podem até aguçar o entusiasmo e o interesse de manter posições nestas duas moedas globais.

Quais são os principais fatores que afetam a taxa de câmbio euro/iene?

  • Tanto o euro como o iene fazem parte do seleto cabaz de moedas de reserva mantido pelo Fundo Monetário Internacional (FMI). Este cabaz serve de base à unidade monetária do FMI, os "direitos de saque especiais". As outras moedas do cabaz são o dólar, a libra esterlina e a moeda chinesa, o renminbi.
  • A economia servida pelo euro, que se estima valer cerca de 12 biliões de USD, é consideravelmente maior do que a japonesa, que vale cerca de 5 biliões de USD. Contudo, estão ambas entre as maiores do mundo e mantêm intensas relações comerciais entre si.
  • Tanto o Banco Central Europeu (BCE) como o Banco do Japão (BdJ) praticam atualmente políticas de taxas de juro zero ou mesmo negativas. Por razões distintas, tanto a Zona Euro como o Japão têm experimentado crescimento económico modesto ou inexistente e acreditam que precisam de estímulos monetários.
  • Isto contrasta fortemente com os Estados Unidos, em especial, e com o Reino Unido, onde é mais provável que a política monetária evolua para se tornar mais restritiva e não menos. Mas faz com que a taxa de câmbio euro/iene seja vulnerável a rumores ou notícias sobre as inflexões de políticas tanto do BCE como do BdJ.
  • Uma vez que as autoridades japonesas têm maior liberdade do que as suas homólogas europeias, conseguem lançar, quase sem pré-aviso, novas iniciativas concebidas para baixar o valor do iene e, consequentemente, aumentar as exportações. Tais iniciativas poderão desestabilizar as posições que eventualmente tenha aberto no par euro/iene.
  • Outra potencial fonte de volatilidade na negociação em euro/iene é a presença na Zona Euro de grandes economias que pertencem, em pleno e por direito próprio, ao Grupo dos Sete (G7): a Alemanha, a França e a Itália, cada uma com os seus interesses e objetivos nacionais.

Os fundamentos da negociação em euro/iene

  • A opção mais direta é comprar ou vender um maço de notas de euro ou de iene, tanto na sua forma física como, mais sensatamente, através de uma conta de negociação numa instituição financeira ou num banco. Não, não é uma abordagem que mereça um prémio por inovação financeira, mas tem o mérito de ser fácil de compreender.
  • Poderia também utilizar futuros ou opções, dois produtos derivados que permitem abrir posições sobre as variações das taxas de câmbio sem necessidade de deter a moeda em questão. Mas se o negócio correr "mal", ou por outras palavras, se as suas especulações se revelarem incorretas, negociar em derivados pode ser muito arriscado e, em última instância, dispendioso.
  • Contratos diferenciais (CFD). Os contratos diferenciais tornaram-se o veículo mais popular para o investimento em mercados financeiros de todos os tipos. Um CFD é um contrato entre um investidor e um corretor em que ambos prometem pagar a diferença do preço de um ativo entre a data de assinatura e a data de rescisão do contrato. São produtos alavancados, o que significa que pode obter exposição investindo apenas uma percentagem do valor total da posição que deseja tomar. Tal significa uma oportunidade para obter maiores lucros, mas simultaneamente o risco de perder mais do que investiu, se a evolução do mercado lhe for desfavorável. Um outro risco é que as variações rápidas de preços poderão resultar em variações rápidas do saldo da sua conta. Se não dispuser de fundos suficientes na sua conta para cobrir estas situações, arrisca-se a que a sua posição seja fechada automaticamente se o seu saldo descer abaixo de um determinado nível, a que se chama nível de fecho. As ordens de paragem podem limitar o risco mas, em mercados muito voláteis, os preços podem subir acima, ou descer abaixo, dos níveis desejados antes que seja possível executar qualquer ordem de venda. Tal poderá aumentar as perdas.

Que deverei ter em conta acerca da negociação do euro e do iene?

O mercado de negociação das moedas de duas das principais economias do mundo, as da Zona Euro e a do Japão, é um mercado bem consolidado. Dispõe de elevada liquidez, sendo pouco provável que a procura do euro e do iene alguma vez se esgote. Mas estas são duas economias que padecem dos seus problemas específicos e que estão a atravessar um período de políticas económicas pouco convencionais, numa tentativa de restabelecerem o crescimento.

Uma boa sensibilidade à interação entre as duas economias é fundamental para quem deseja investir em euro/iene.

Análise Técnica de EUR / JPY